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　　证券之星消息，近期利安科技（300784）发布2025年半年度财务报告，报告中的管理层讨论与分析如下：

　　公司主要是做注塑产品以及精密注塑模具的研发、生产和销售，是集产品工业设计、精密模具设计、制造、注塑、喷涂以及组装等于一体的专业精密制造企业。公司秉承“技术创造价值、技术引领市场”的经营理念，本着“团结、创新、实效、精进”的企业精神，依托在注塑产品及精密注塑模具设计、加工、装配、检测等方面积累的技术和经验，已发展成为规模化的“模塑一体化”生产企业。

　　公司主营业务由注塑产品和精密注塑模具构成，基本的产品大范围的应用于消费电子、玩具日用品、汽车配件和医疗器械等领域。

　　公司主要采取以销定购的采购模式，采购部根据客户订单采购公司生产所需的塑料粒子、模具钢、模架、通用箱体、五金配件、油墨等原材料，对通用原材料、包装物等会进行适当地储备。

　　在注塑产品生产的全部过程中，出于对注塑产品的实验性能和成品实现功能的要求，公司下游客户有时会指定产品所使用的原材料品牌、规格、型号。对于客户已指定品牌、规格、型号的原材料，公司依据其限定的范围对不同渠道的供应商进行筛选并确定合格供应商。

　　对于客户未指定品牌、规格、型号的原材料，公司采购部根据计划物料需求申请，按照《采购控制流程》，依据相关供应商资质、质量、交货周期和服务等因素，在《合格供应商名录》中选择供应商或开发、引入新的供应商，从质量、价格、交货等方面选择最合适的供应商，在ERP系统中生成采购订单，经采购部经理和总经理审核后进行采购。

　　报告期内，为保证产品的按时交付和对核心加工环节的质量把控，同时出于专业分工、减少相关成本的考虑，存在部分订单外协采购半成品或成品（以下简称“外协采购”），以及部分非核心工序委外加工（以下简称“委外加工”）的情形。具体如下：

　　报告期内，公司针对部分低精度、生产可替代性较强的、不涉及核心技术的模具以外协采购的方式来进行补充。公司在完成模具数字化设计与开发后交由外协供应商加工，外协供应商加工完毕后由公司做科学试模验证。

　　另外，公司受同一时间段内的订单交付需求增加、产能有限双重因素的影响，注塑产品生产在特定时间段内存在临时性产能不足的情况。为确保客户订单及时、保质交付，公司会考虑在手订单数量、生产计划、产能利用率等因素，由公司完成注塑模具的制造，将注塑模具和生产制程交付给供应商，由供应商负责加工注塑配件。

　　公司在模具制造方面的优势主要在于较高技术上的含金量及竞争门槛的模具数字化设计与开发、注塑模具精加工、科学试模等方面，因此，公司在模具方面的投资主要为模具设计及研发人员、数字化模具设计系统、数字控制机床、模具精加工设施等。为保证产品的按时交付和对核心加工环节的质量把控，公司对市场之间的竞争较激烈、替代性较强及加工环节附加价值相比来说较低的电火花处理和咬花处理等模具粗加工工序采取委外加工的方式来进行产能补充。另外，公司不从事塑料粒子的染色造粒加工业务，没有相关加工设施，将塑料粒子的染色造粒工序委外加工。公司与供应商根据加工量结算加工费。

　　下游客户对公司的认证周期较长。下游客户首先会对公司做合格供应商认证，该认证周期通常为一年左右。通过合格供应商认证后，客户会对公司的产品样本做性能指标认证，公司会综合考量注塑产品和注塑模具的开发成本、技术难度、未来市场发展的潜力等因素，承接客户的样本试制任务。如确定承接，公司通过研发制定工艺路线和制造流程，开始样本试制，并在部分样本试制过程中凭借公司积累的研发能力和生产经验为客户提供优化建议，样品交付并通过客户认证后才具备批量生产资格，从承接试制任务到样品获得客户认证常常要半年左右。

　　因精密注塑模具的用途、设计、规格等差异较大，为非标准化定制产品，企业主要采用“以销定产”的生产模式，严格按客户真正的需求进行设计、开发和制造。公司精密注塑模具主要生产环节包括：模具设计、生产计划编制、粗加工、精加工、检测、模具装配、试模打样及确认验收等。公司新模具的研发和推出，既是基于客户新产品推出的需求，同时也是稳定公司生产销售的重要基础。因此，在新模具设计阶段，公司需与客户就设计的具体方案的可行性及技术方面的要求等进行共同论证。在达成双方认可的整体方案后，公司做模具开发。试模打样的样品经客户确认验收后，公司真正开始生产并销售相关模具。在模具的使用的过程中，按照每个客户的进一步更新迭代等需求，公司对模具持续做维修和技术改进等服务，以确保该模具能持续制造出符合客户性能要求的注塑产品。在模具开发完成并可以投入到正常的使用中后，公司依据在手订单、产能利用率和人员配备制定相关的注塑产品生产计划，各生产部门依据注塑产品生产计划按时完成排单生产、加工。

　　其中，为满足功能性要求，部分注塑产品存在内嵌、组装部分配件的情况。公司采购通用箱体、脚垫、线缆和模内注塑零件等配件，与公司生产的注塑产品组装后，向客户提供终端成品。

　　公司注塑产品和精密注塑模具采取直接销售模式，即公司直接与客户签订销售合同或销售订单。制作的完整过程中，公司着重关注客户早期需求，参与客户前期产品研究开发设计过程，并依托较强的模具开发设计能力及时制造出实现用户需求的模具。由于从模具开发到样本首件检测合格的周期较长、移模和换模成本比较高，客户选择供应商后，合作伙伴关系往往长期保持稳定。

　　注塑模具是加工注塑产品的必需工具，公司依据客户对注塑产品的定制要求设计开发模具，通常客户与公司就模具的开发制造单独签订合同并单独付费；同时，公司还提供模具的售后维修和技改服务并单独收费。公司完成注塑产品生产后，根据销售合同或订单，将注塑产品运送至客户指定地点，经客户确认后确认相关注塑产品的销售收入。

　　报告期内，公司的外部需求、内部技术和管理能力等重要的条件未出现重大不利变化，公司经营模式未出现重大变化。

　　作为高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业及宁波市制造业单项冠军重点培育企业，公司具备较强的自主研发能力。公司前三年研发费用占据营业收入的占比分别是5.09%、5.79%和5.61%，研发投入整体保持较高规模，与公司创新发展的特征相契合。通过持续的研发投入，公司在注塑成型、高分子材料制备及应用、自动化组装、高精密模具设计与开发等方面形成了一系列专利技术和专有技术。公司格外的重视研发技术，拥有经验比较丰富的模具设计人员、工程人员、模具技师、抛光技师等各类研发人员和技术骨干，为公司模具快速开发和产品同步开发提供了有力保障。公司以技术创新为立身之本，公司相关模具产品的模具型腔加工精度可达±0.001mm、常规使用的寿命达150万模次，其加工精度、常规使用的寿命能够很好的满足产业所需各类高精度塑料零配件的设计要求。

　　产品质量是公司的立足之本。公司是行业内较早获得ISO9001、ISO14001及IATF16949三个标准体系认证的企业之一。同时，公司成立了一套完整、严格的质量控制系列保证品质的相关管理制度，从原材料采购、生产、成品入库、发货到售后服务的全过程对产品质量进行全方位的监测与控制，以及时发现问题并迅速处理，确保和提升产品质量，使之符合客户及市场的需要。同时，努力培养全体员工产品质量保证意识，并将产品质量控制措施贯穿在公司的整个业务运行体系，建立了完善的质量管理体系并据以有效运作，规范了产品质量控制流程，确保了优异的产品质量。

　　自创立以来，公司通过多年的努力，以良好稳定的产品的质量及创新设计能力，逐渐积累了一批稳定的高质量客户。公司在消费电子、玩具日用品、汽车配件、医疗四大领域的主要客户均为国内外知名厂商。这类企业对于供应商有着严格的筛选审查流程，需要经过长时间的考察和试供货阶段，满足严格的技术参数与生产流程要求才能成为合格的供应商。

　　发展过程中，公司已成为罗技集团鼠标外壳的重要供应商，并且公司与海康集团、普瑞均胜、敏实集团、艾康生物等知名客户均保持着长期稳定的合作伙伴关系。公司各领域的知名客户群体可进一步为公司发挥多产品线、跨领域业务布局，为实现长期持续增长提供稳定的客户资源。

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